1923 hyperinflasjon

1923 hyperinflasjon
En tysk kvinne tenner bål med verdiløse sedler, 1923

Tidlig i 1923 innledet tyske arbeidere en langvarig generalstreik, en protest mot Ruhr-okkupasjonen. Weimar-regjeringen bestemte seg for å subsidiere denne streiken, en beslutning som hadde en ødeleggende innvirkning på Tysklands allerede utarmede økonomi. I 1922 beordret departementet økte opplag av sedler, i håp om å stimulere økonomien og betale streikende industriarbeidere i Ruhr. Regjeringsøkonomer forsto farene ved å oversvømme økonomien med papirpenger; det var ment som et midlertidig tiltak snarere enn en langsiktig politikk. Men som den franske okkupasjonen og Ruhrkampf fortsatte inn sommeren og høsten 1923, kunne regjeringen ikke finne noen alternativ måte å håndtere krisen på. Berlin fortsatte å pumpe papirpenger inn i den tyske økonomien, en tilnærming som devaluerte sedler og ga opphav til hyperinflasjonen på slutten av 1923. Effektene av hyperinflasjon på det tyske samfunnet var forstyrrende for mange og fullstendig katastrofale for noen.

Både mengden papir Reichsmarks i omløp og prisveksten hadde økt jevnt siden 1921. I april 1923 brukte Wilhelm Cunos regjering mer enn syv ganger beløpet den mottok som inntekt. Mesteparten av disse utgiftene ble finansiert av økte opplag av sedler. I midten av 1923 brukte nasjonens sentralbanker mer enn 30 papirfabrikker, nesten 1,800 seddeltrykkpresser og 133 selskaper til å trykke og utstede sedler. Produksjonen av papirpenger var ironisk nok en av Tysklands få lønnsomme industrier. På høyden av krisen utstedte Tysklands delstatsregjeringer, storbyer, store selskaper, til og med noen puber, sine egne papirpenger. Problemet ble forsterket av Tysklands krigstidsbeslutning om å forlate gullstandarden og etterlate papir Reichsmarks uten noen egenverdi eller støttende verdi.

Etter hvert som flere sedler ble sendt i omløp, ble verdien og kjøpekraften til hver seddel riksmark redusert, noe som fikk selgere til å øke prisene. I 1918 kostet et brød en kvart Reichsmark; i 1922 hadde dette økt til tre Reichsmarks. I 1923 spiret markedsprisen for brød og nådde 700 Reichsmarks (januar) 1200 (mai) 100,000 2 (juli) 670 millioner (september) 80 millioner (oktober) og deretter XNUMX milliarder Reichsmarks (November). Egg fulgte et lignende mønster. Et dusin egg koster en halv riksmark i 1918 og tre Reichsmarks i 1921. I 1923 økte markedsprisen til 500 (januar) deretter 30 millioner (september) og fire milliarder Reichsmarks (Oktober).

Siden Weimar-regjeringen ikke var sterk nok til å fikse verken lønn eller priser, var dens eneste reaksjon å utstede mer papirpenger og større valører. Denne tit-for-tat-syklusen av prisvekst og seddelutgivelser gikk i spiral gjennom 1923. Størrelsen på sedlene økte; den største seddelen hadde en pålydende verdi på 100,000,000,000,000 100 XNUMX XNUMX XNUMX (XNUMX billioner) Reichsmarks. Valører av frimerker økte også, det største til en verdi av fem milliarder Reichsmarks – selv om ved slutten av 1923 ikke var dette nok til å sende et vanlig brev. Bare på en dag (25. oktober) ga regjeringen ut sedler med en pålydende verdi på 120,000 XNUMX billioner Reichsmarks – men kunngjorde planer om å tredoble den daglige produksjonen. I november rapporterte statskassen at det var 400,338,236,350,700,000,000 (400.3 milliarder billioner) Reichsmarks i opplag.

Den raske devalueringen av papirpenger skapte latterlige scener. Verdien av papirpenger forsvant så raskt at noen selskaper betalte ansatte sent på morgenen slik at de kunne skynde seg av sted og bruke lønnen ved lunsjtid. Koner ventet på sine ektemenns fabrikker på lønningsdagen slik at de kunne skynde seg til butikkene. En mann rapporterte at han bestilte en kaffe, men fikk vite at prisen hadde doblet seg da den ankom bordet hans. I september 1923, da hyperinflasjonskrisen nærmet seg sitt verste, trengte tyskerne enorme mengder papirpenger for å kjøpe til og med grunnleggende varer. Det var ikke uvanlig å se shoppere frakte bøtter, vesker, til og med trillebårer fulle av sedler. En kvinne fra München dro en koffert med sedler til sin lokale dagligvarebutikk; hun lot den stå utenfor en kort stund, hvor noen stjal kofferten – etter å ha tømt pengene på gaten. Barn brukte verdiløse sedler som leker; mødrene deres brukte dem til å fyre opp i ovner og kjeler, fore kakeformer, til og med som tapet. Mange tyskere forlot penger helt og begynte å bytte handel som et middel til å skaffe det de trengte.

Hyperinflasjonskrisen hadde bredere effekter på økonomien, noe som gjorde valuta nesten umulig. Før første verdenskrig hadde en amerikansk dollar kjøpt rundt fire Reichsmarks. Ved slutten av 1920 hadde dette økt til 70 Reichsmarks; et år senere var den 180. Men på slutten av 1923 hadde valutakursen for én amerikansk dollar skutt i været til 48,000 XNUMX Reichsmarks (januar) deretter 192,000 (juni) 170 milliarder (oktober) og fire billioner (november). Tyske selskaper fant det umulig å gjøre forretninger eller handle i utlandet. Ute av stand til å skaffe gull eller utenlandsk valuta, hadde Weimar-regjeringen ingen kapasitet i det hele tatt til å møte erstatningsavdrag. Noen hevdet at det bevisst hadde sabotert den tyske økonomien som en protest mot erstatningsbyrden, selv om det ikke er noen direkte bevis for dette.

«Regjeringen har praktisk talt gitt sin rolle til representanter for store industrielle og finansielle interesser. Arbeidsgivere var på offensiven: Arbeiderne ble slått og slitt ned av den økonomiske krisen. Gruveeierne hadde tatt ledelsen i september 1932, og hver stor industri fulgte raskt etter. Våren 1924 var førkrigsarbeidsskiftet, tolv timer i fabrikkene og åtte og en halv time i gruvene, gjenopprettet. Arbeidsgivere vant også større friheter til å si opp arbeidere etter ønske og til å ignorere arbeidsrepresentasjon på arbeidsplassen. Hyperinflasjonskrisen gjorde det mulig for næringslivet å ødelegge – ikke totalt, men i betydelig grad – de sosiale tiltakene de motvillig hadde innrømmet i 1918-19.»
Eric Weitz, historiker

Det var vinnere og tapere fra hyperinflasjonen i 1923. De som ble verst rammet var de av Middelklassen (middelklassen) som stolte på investeringer, sparing eller inntekter fra pensjon eller husleie. I 1921 ville en familie med 100,000 XNUMX mark i sparepenger blitt ansett som velstående – men innen to år ville det ikke være nok for en kopp kaffe. Offentlige ansatte led også, siden lønnsøkningene deres ikke klarte å holde tritt med den private sektoren. De som klarte seg bedre inkluderte bønder, bedriftseiere eller produsenter som produserte og solgte viktige varer. Mens verdien av penger svingte, gjorde ikke den virkelige verdien av disse varene det; de som eide dem kunne selge eller bytte på sine egne premisser. De med stor gjeld tjente også på hyperinflasjon, siden de lett kunne betales tilbake. Noen smarte forretningsmenn lånte tidlig i inflasjonssyklusen for å kjøpe eiendom, og tilbakebetalte deretter lånet uker eller måneder senere for nesten ingenting.

Hyperinflasjonen fra 1923 tvang Weimar-regjeringen til å konfrontere sin egen utryddelse. Det var åpen snakk om at regjeringen kunne bli fjernet av en populær revolusjon eller et militær Putsch. Et forsøk på kupp i München, lansert av Hitler og NSDAP tidlig i november 1923, virket som et tegn på hva som kunne komme. Krisen tvang sammen sammenbruddet av to kabinetter mens ministrene kranglet om den beste måten å få slutt på krisen. Nyutnevnt finansminister Hans Luther produserte den endelige løsningen. I oktober beordret Luther dannelsen av en ny reservebank (Rentenbank) og en ny valuta ( Rentenmark). Verdien av Rentenmark ble indeksert til verdien av gull - selv om det ikke kunne innløses i gull siden regjeringen ikke hadde noen gullreserver. En Rentenmark ble opprinnelig verdsatt til en milliard "gammel" Reichsmarks, mens valuta var festet til 4.2 Rentenmarks til én amerikansk dollar. Ivrig etter å ta farvel med hyperinflasjonen i 1923, omfavnet den tyske offentligheten den nye valutaen, slik at priser og lønninger gradvis kunne normaliseres.

hyperinflasjon

1. Hyperinflasjonen i 1922-23 kom etter at en nødbeslutning om å trykke ytterligere valuta ble standardpolitikk.
2. I midten av 1923 hadde trykkingen av sedler, som ikke var støttet av gull, nådd uholdbare nivåer.
3. Etter hvert som pengesedler oversvømmet økonomien, falt verdiene deres, noe som førte til raske økninger i priser og lønn.
4. Hyperinflasjon eroderte middelklassens kontantbesparelser og forstyrret kommersiell aktivitet.
5. Krisen ble til slutt avsluttet med dannelsen av en ny reservebank og utstedelsen av en ny nasjonal valuta.


© Alpha History 2014. Innhold på denne siden kan ikke publiseres eller distribueres uten tillatelse. For mer informasjon, vennligst se vår Vilkår for bruk.
Denne siden ble skrevet av Jennifer Llewellyn, Jim Southey og Steve Thompson. For å referere til denne siden, bruk følgende sitasjon:
J. Llewellyn et al, "The 1923 hyperinflation", Alpha History, 2014, åpnet [dagens dato], http://alphahistory.com/weimarrepublic/1923-hyperinflation/.